互联网保险渗透率仅为4%，行业处于刚刚起步状态

　　2014年互联网保险的保费收入为 859 亿元，同比增长高达 195%，但其渗透率只有 4.24%，这和欧美发达国家相比还有着巨大的差距，互联网保险才刚刚起步。

　　互联网保险迅速发展得益于政策推动、移动互联网快速发展、企业自身推动等三方面因素。

　　互联网保险商业模式呈现多元化发展

　　我国互联网保险商业模式呈现多元化发展，目前主要有 5 种主导的商业模式，分别是官方网站模式、第三方电子商务平台模式、网络监业代理模式、专业中介代理模式和专业互联网保险模式。

　　与其他互联网子行业类似，未来第三方电子商务和专业互联网保险模式有望成为主流。

　　互联网保险优势明显

　　与传统保险相比，我们认为，互联网保险具有三大方面优势，第一、互联网保险由于省去高额中介费用价格优势十分明显，以重大疾病险为例低23%；第二、互联网保险产品丰富且时效性强，用户可以进行比较而选择最合适自己的产品；第三、互联网保险创新性强，能更多创造出用户对于保险的新需求，进一步扩大保险市场规模。

　　未来互联网保险创新之路

　　互联网保险不应是互联网与传统保险简单结合的线下产品网上销售，而是传统保险与互联网技术、互联网精神的结合。 当前互联网保险的一些行为还主要是降低经营成本，提高运营效率和争夺客户资源，未来的发展趋势将体现在产品与服务创新、大数据创新、模式创新方面。

　　看好邦讯技术和京天利

　　综上所述，我们看好邦讯技术和新天利，其中邦讯技术“宝720”B2B互联网保险交易平台已全新上线，形成规模与品牌后，建立电子商务平台开展B2C 业务；京天利积极切入汽车延保市场，看好其未来发展；并关注天源迪科和焦点科技。

　　风险提示

　　1、行业发展不及预期；2、资本市场热度减退。（光大证券 顾建国，田明华）